大宗內參：近期橡膠從16200左右開始上漲，在調整過一波后，從昨日又開始有一個十分明顯的迅速拉漲，目前今日我們可以看到到了17350左右，您認為最近這一波行情背后最主要的一個驅動是什么呢？

　　權姝文：（這波行情）共有三方面因素吧，第一個因素是最近整個國內目前的庫存開始出現了一個見頂回落的一個周期；第二個因素的話是1709進入交割月后，交割壓力并沒有想象中的那么大；第三個因素的話是國內目前橡膠的現貨相對還是比較偏強。所以說整個橡膠在九月份是出現了一個拉漲的行情。

　　大宗內參：您認為在目前價格能夠在突破甚至重新回到20000甚至兩萬二的價格么？這背后有什么因素在限制著橡膠的上漲么？

　　權姝文：對于兩萬到兩萬二的這個點，從目前的基本面來講很難得出這樣一個判斷，只能說這一輪的上漲行更多的是一個證偽的過程，如果繼續推漲的話需要需求與供給繼續的一個推升。整體來說今年與去年的一個上漲背景還是不同的。去年是在一個需求爆發式增長，供給端出現洪水問題這雙重背景之下出現的上漲一萬點的行情。但是幾年的話從供給和需求兩方面來看的話還是比較弱一些，所以說從目前的供需格局上來看，很難再復制去年的一個牛市行情。

　　大宗內參：那目前進入“金九銀十”的旺季，而有消息說目前下游的開工情況并不是很好，橡膠目前的一個基本面情況如何呢？

　　權姝文：應該來講目前是整個橡膠供給與需求最差的時間已經相對來說已經過去了，短期供給端相對比較平穩，需求相對于二季度短期來看是受到一個環保的壓力，導致目前開工率的話在七八月份是有一個回落，但是九月份之后從目前一個訂單情況和漲價情況來看，應該是好于預期的，本身也有“金九銀十”這樣一個消費旺季。

　　另外一方面在于目前輪胎廠這一塊的成品材的庫存也是降得比較明顯，然后終端的經銷商（庫存）也是從之前60天的水平降到了30天一下的水平，相對還是比較平穩的，短期在輪胎漲價之后終端也出現了一個補庫的需求，所以說下游這一塊九月份應該不差。

　　大宗內參：那么后市我們需要橡膠方面有哪些需要我們關注的點呢？

　　權姝文：我覺得去判斷橡膠這一輪上漲的頂點需要關注兩個因素，一個是目前非膠的現貨的跟漲的情況，如果出現現貨跟漲非常乏力的情況，可能會預示著滬膠的漲幅也是比較的有限；第二個是關于煙片進口套利窗口的打開，一旦給到煙片進口無風險套利在兩天到一周左右的話，基本上也會呈現一個頂部的行情。

　　大宗內參：綜上所述，您認為后市橡膠的走勢會如何？

　　權姝文：目前來說本次上漲還是沒有結束，整體現貨也是出現跟漲，包括合成橡膠也是連續的調漲，那么頂部的一個判斷就是剛才兩點的界定，短期目前來看目前應該是在18000應該有一定的壓力。

　　大宗內參：在盤面操作上，您有什么建議與我們投資者分享呢？

　　權姝文：短期來說如果出現急跌行情的話，可以適當輕倉去買，因為目前還是在一個底部抬升的通道之中，但如果出現了擴倉滯漲的情況要謹慎追買，尤其是漲到18000左右，還是持一個比較謹慎的態度。