延續19日夜盤強勁漲勢,棕櫚油早盤迫不及待地一舉漲停;今日油脂板塊資金流入6.1億,日增倉15萬手,P1701資金流入5.2億,日增倉11萬手。截至收盤,棕油1701收漲218元,或4%,豆油、菜油亦跟漲超過3%;國內油脂現貨市場普漲200元/噸左右。棕櫚油漲停背后有哪些事實值得我們關注呢?
外盤方面,美豆連續四日上漲,受助于技術性買盤以及豆油的強勁上漲;同時原油上漲以及美元指數走弱對美商品提供一定支撐。12月豆油期貨兩日累計上漲1.44美分至33.67美分/磅。天氣拖延作物的早期收割進度,市場擔憂對大豆質量產生影響。
馬幣連續三個月走弱,庫存緊張再度反應到盤面,12月BMD毛棕油周一創下兩周最大單日漲幅,連續三個交易日累計拉漲8.5%。今日馬來現貨棕櫚油FOB報價上漲12美元左右,毛棕櫚油報價704美元/噸,精煉棕櫚油報價在750美元/噸。西馬南方種植園產量數據,9月1-15日復產僅增加4.3%。目前馬來、印尼兩大主產國庫存均處于150萬噸左右的歷史極低點。在預期與現實的博弈下,多頭勢力從9月2日拉漲來再次占了上風。
原油方面,供應過剩愈演愈烈的背景下,石油輸出國站在各自利益角度很難有效實現減產。9月OPEC與俄羅斯會議或將“凍產”再度提上議程,但是不確定性很大;考慮到美國的石油生產完全自主,油價反彈將對其最為有利。現貨方面,油輪原油運價指數BDTI從1月高點1065回落至今日的566,近一周小幅上漲3.3%。基本面供需反應出的油價下行風險是切實存在的,應關注利益方博弈結果。
綜合以上因素,連棕櫚油也是在資金炒作下多頭占據了優勢。大商所的擴板制度設置為下一漲跌停幅度在7%,后期油脂是否出現走勢的分化還是繼續瘋狂呢?我們認為即使后面原油走弱,但在全球油脂庫存極低的情況下,植物油仍將繼續走高一段時間,其中棕櫚油屬性偏強。